Jiří Filip Ako ste zainteresirani za ulaganje, mogli biste uživati u našem novom intervjuu s Tomášom Vrankom, višim upraviteljem računa u XTB-u. Želimo vam ugodno čitanje.
Mislite li da je danas dobro vrijeme za ulaganje?
Da, najbolje vrijeme za početak ulaganja je uvijek, ili barem tako kažu. Naravno, kad bi netko mogao vidjeti unaprijed, mogao bi savršeno tempirati svoj početak. U praksi se može dogoditi da osoba krene ulagati i već u prvih nekoliko mjeseci doživi korekciju od npr. 20%. Međutim, ako pretpostavimo da ne možemo unaprijed predvidjeti tržišna kretanja i da burze rastu otprilike 80-85% vremena, tada bi neulaganje i čekanje bilo doista vrlo glupo. Peter Lynch ima lijep citat o tome da su ljudi izgubili puno više novca čekajući ispravke ili padove nego tijekom samih ispravaka. Dakle, po mom mišljenju, savršeno vrijeme za početak je stvarno bilo kada, a današnja situacija daje nam još bolju priliku jer su tržišta pala za oko 20% od svojih najviših vrijednosti. Dakle, još uvijek možemo raditi s činjenicom da tržišta rastu u velikoj većini slučajeva, recimo 80%, a trenutna početna pozicija također je povoljna jer smo nekoliko mjeseci od preostalih 20%. Ako netko voli brojke i statistiku, vjerojatno već shvaća da mu to daje pristojnu statističku prednost na trenutnoj startnoj poziciji.
Ipak, želio bih sagledati dugoročnu strukturu tržišta iz drugog kuta. Američko tržište dionica ima odgovarajuću povijest dužu od 100 godina. Kad bih morao sažeti njegov učinak u tri brojke, oni bi bili 8, 2 i 90. Prosječni godišnji povrat S&P 500 bio je oko 8% godišnje tijekom dugoročnog razdoblja, što znači da se početno ulaganje udvostručuje svakih 10 godina. S horizontom ulaganja od 10 godina, povijest opet pokazuje da investitor ima 90% šanse da bude profitabilan. Dakle, ako sve ovo ponovno pogledamo kroz brojke, svaka godina čekanja investitora može stajati relativno velik iznos novca.
Dakle, ako netko počinje ulagati, koji su najčešći načini?
U principu, današnje opcije bih sažeo u tri glavne varijante. Prva skupina su ljudi koji ulažu preko banke, što je još uvijek vrlo popularan način ulaganja u Slovačkoj i Češkoj. Međutim, banke imaju mnoga ograničenja, uvjete, otkazne rokove, visoke naknade i više od 95% fondova kojima se aktivno upravlja ima lošije rezultate od tržišta dionica u cjelini. Dakle, ako ulažete preko banke, imate 95% manji povrat nego ako ulažete zasebno, npr. preko ETF-a.
Druga popularna opcija su razni ETF menadžeri. Oni vam organiziraju kupnju ETF-a, što je po mom mišljenju najbolje sredstvo dugoročnog ulaganja za veliku većinu ljudi, ali to čine za prilično visoke naknade, poput 1-1,5% godišnje vrijednosti ulaganja. U današnje vrijeme ulagač može sam kupiti ETF bez naknade, tako da mi je ovaj posrednik u vidu administratora potpuno nepotreban. I to me dovodi do treće opcije, a to je ulaganje preko brokera. Većina naših klijenata koji žele dugoročno ulagati koriste samo ETF-ove na glavnim burzovnim indeksima. Pa su postavili trajni nalog kod svoje banke, a kada novac dođe na njihov investicijski račun, uzmu mobitel, otvore platformu, kupe ETF (cijeli ovaj proces traje oko 15 sekundi), i opet, ne morati raditi bilo što mjesec dana. Dakle, ako čovjek već zna što želi i koliko dugo to želi, bilo koja druga opcija osim ove meni nema smisla. Na taj način kontrolirate svoje investicije, imate ažuran pregled nad njima, a prije svega štedite puno novca na naknadama raznim posrednicima. Ako pogledamo horizont od nekoliko godina do desetaka godina, uštede u naknadama mogu biti i do stotine tisuća kruna.
Neki od onih koji još uvijek razmišljaju o ulaganju suočavaju se s dugotrajnošću upravljanja svojim ulaganjima. Što je realnost?
Naravno, to ovisi o tome kako se tome pristupa. Osobno imam u vidu osnovnu podjelu investitora u XTB na dvije skupine. Prva skupina želi odabrati i kupiti pojedinačne dionice. Ovo oduzima dosta vremena. Iskreno mislim da ako čovjek stvarno želi znati što radi, onda se radi o stotinama sati učenja, jer analiziranje pojedinih tvrtki je zaista dugotrajno. Ali s druge strane, moram reći da većina ljudi, uključujući i mene, koji uđu u ovaj studio stvarno uživaju u njemu i to je zabavan posao.
No, tu je i druga skupina ljudi koji traže najbolji omjer vremena, potencijalnog povrata i rizika. Index ETF-ovi su najbolji za ovu skupinu. Ovo su košarice dionica u kojima uglavnom imate dionice stotina kompanija, ovisno o tome koliko su velike. Indeks je samoregulirajući, pa ako poduzeću ne ide dobro, ispast će iz indeksa, ako poduzeću ide dobro, njegova težina će se povećati u indeksu, tako da je to samoregulirajući mehanizam koji u osnovi bira dionice i njihov omjer u portfelju za vas. Osobno ETF-ove smatram idealnim alatom za većinu ljudi upravo zbog svoje prirode koja štedi vrijeme. I ovdje se usuđujem reći da je nekoliko sati doista dovoljno za osnovnu orijentaciju, u kojoj je praktički dovoljno da čovjek shvati kako funkcioniraju ETF-ovi, što sadrže, kakvu vrijednost otprilike možemo očekivati i kako kupi ih.
Svatko tko želi naučiti kako aktivnije ulagati trebao bi početi?
Danas postoji mnogo toga na internetu, ali mnogi različiti influenceri pozivaju se na osnovne instinkte ljudi i mame velike povrate. Kao što smo gore pokazali, povijesni prosječni prinos je oko 8% godišnje, a većina fondova ili ljudi niti ne postižu tu brojku. Dakle, ako vam netko nudi značajno više, vjerojatno laže ili precjenjuje svoje znanje i sposobnosti. Zaista postoji vrlo malo investitora u svijetu koji dugoročno značajno nadmašuju tržište dionica u cjelini.
Ulaganju treba pristupiti odgovorno, uz nekoliko sati ili desetke sati učenja i realna očekivanja. Stoga je tehnički vrlo lako započeti, samo registrirajte račun kod brokera, pošaljite novac i kupite dionice ili ETF-ove. Ali puno važnija i složenija je psihološka strana stvari - odlučnost da se počne, odlučnost da se uči, da se pronađu resursi itd.
Iz tog razloga pripremili smo za vas obrazovni tečaj o ETF-ovima i dionicama, gdje smo pokrili osnove u 4 sata videozapisa od kojih možete odskočiti. U osam otprilike polusatnih videozapisa, pogledat ćemo sve, od osnova, uspoređujući prednosti i nedostatke dionica i ETF-ova, preko financijskih pokazatelja, do provjerenih resursa koje ja osobno koristim.
Znam da ljudi ne žele uvijek započeti nove stvari kad zamisle koliko posla stoji iza toga. Kad razgovaram s prijateljima i obitelji o ovoj temi, naravno da se ona pojavi, a kad oni iznesu argument da žele investirati, ali da je to prekomplicirano, volim im reći sljedeće. Ulaganje i iznos novca koji na kraju dobijete za većinu je ljudi ili najveći posao u životu ili drugi nakon kupnje vlastitog doma. Međutim, iz nekog čudnog razloga, ljudi nisu voljni posvetiti nekoliko sati učenja nečemu što će im donijeti nekoliko milijuna kruna u budućnosti; ako je horizont dovoljno dugačak i ako je investicija veća (na primjer, 10 CZK mjesečno tijekom 000 godina), možemo doći do većih milijuna kuna. S druge strane, primjerice, pri odabiru automobila, što je doista red veličine manja investicija, nemaju problema potrošiti desetke sati na istraživanje, angažiranje raznih konzultanata i sl. Stoga, nemojte tražiti prečace, nemojte biti bojite se započeti i pripremite se na činjenicu da se nalazite pred rješavanjem najveće investicije u svom životu, stoga joj morate pristupiti odgovorno.
Koje rizike početnici podcjenjuju?
Neke od njih sam već opisao gore. Uglavnom se radi o pronalaženju prečaca do željenog rezultata. Kao što je Warren Buffett rekao kada ga je osnivač Amazona Jeff Bezos pitao zašto ga ljudi jednostavno ne kopiraju, kada je njegova strategija u osnovi jednostavna, većina ljudi se ne želi polako obogatiti. Osim toga, jako bih pazio da me ne zavedu neki internetski "stručnjaci" koji obećavaju golema poskupljenja ili da me zanese gomila koja krene bezumno kupovati razne dionice bez detaljne analize. Ulaganje je vrlo jednostavno s današnjim opcijama ETF-a, ali morate početi s osnovama i razumjeti.
Postoje li neki posljednji savjeti za investitore?
Ne morate se bojati investirati. Ovdje je to još uvijek "egzotika", ali u razvijenim gospodarstvima već je uobičajeni dio života većine ljudi. Volimo se uspoređivati sa Zapadom, a jedan od razloga zašto je tamo ljudima bolje je odgovoran i aktivan pristup novcu. Osim toga, jako je važno započeti što prije i ne bojati se da ćete za to morati žrtvovati nekoliko sati. Stoga, ne dajte se iskušati vizijom brze zarade, ulaganje nije sprint, već maraton. Prilika na tržištu ima, samo treba strpljivo učiti i redovito i dugoročno koračati malim koracima.
